01.04.2025
Original-Research: Heidelberg Pharma AG - von EQUITS GmbH
01.04.2025 / 09:59 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.Einstufung von EQUITS GmbH zu Heidelberg Pharma AG
*Unternehmen:* *Heidelberg Pharma AG*
*ISIN:* *DE000A11QVV0*
Anlass der Studie: Research Update EQUI-Note
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.04.2025
Kursziel: 12,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 07.03.2024
Analyst: Thomas Schiessle*EQUI.TS GmbH (01.04.2024) bekräftigt Anlageurteil KAUFEN für Heidelberg Pharma AG:**Zielkurs steigt - Cash-Reach bis „ins Jahr 2027“ - frequenter Newsflow*
Heidelberg Pharma AG (kurz: HPHA) berichtete am 24.03.25 über ein sehr erfolgreiches FY 24; das gilt sowohl strategisch als auch finanztechnisch. Das Portfolio der Entwicklungskandidaten wurde gestärkt, gleichzeitig konnte der *Cash-Reach* „*ins* *Jahr 2027“ausgeweitet werden*. Die angestrebte *TLX250-CDx-Zulassung in CY* *25 wird *eine *Vertragszahlung *von Lizenznehmer Telix in Höhe von *US$ 70 Mio. an HPHA zum Jahresende auslösen** Der **Zielkurs steigt*. Dominant bleibt auf absehbare Zeit der Werttreiber HDP-101, der im *H2/25* planmäßig in eine neue – *wertschaffende* - Entwicklungsphase eintreten dürfte.
Die absehbar *anhaltende Investitionsphase* prägt das *laufende Geschäftsjahr und die Guidance FY 25* mit einem anvisierten *EBIT-Verlust *in Höhe von* *€ -30,0 bis € -35,0 Mio. und könnte nach Analystenmeinung bis zu einem wichtigen Daten- und Entscheidungspunkt bei *HDP-101 (Ende Phase I/IIa) **verwässerungsfrei finanziert werden*. Die (ersten) Ergebnisse der *7. Kohorte* der *HDP-101 Phase I-Studie *dürften anlässlich des *30. EHA Congress *(12.-15.07.25) *in Mailand *publiziert und in einer* folgenden, achten Studien-Kohorte bestätigt werden*; bevor aus Analystensicht die Dosis für die Wirksamkeitsstudien (Phase IIa) – Start u.E. im H2/25 - festgelegt werden dürften.
Im *H2/25 erwarten wir* *zusätzlichen positiven Newsflow*, wenn der Weg zur US-Markteinführung von *TLX250-CDx* durch Lizenznehmer Telix, Melbourne – nach einem erfolgreichen PDUFA-Date am 27.08.25 durch die FDA – geebnet wird. *Das Einnahmepotential* des Diagnostikums *TLX250-CDx* wird von Telix aktuell auf ein *Peak Sales von ca. US$** **750 Mio. p.a. geschätzt*, was u.E.* *eine Lizenzeinnahme-Indikation für HDPA *auf ca. US$** **150 Mio. verortet.*Die Kommerzialisierungsbreite, also die Robustheit und Skalierungsfähigkeit des Geschäftsmodels, nimmt kontinuierlich zu. Der Zielkurs steigt und *wir bekräftigen unsere Kauf-Empfehlung*.………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Die vollständige Analyse können Sie hierüber beziehen:
http://www.equits.com/research-reports
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32108.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: www.equits.de
Kontakt für Rückfragen:
Thomas J. Schießle
(Analyst und Geschäftsführer)
EQUI.TS GmbH
Am Schieferstein 3
60435 Frankfurt am Main
Germany
T: +49 (0) 69 95 45 43 60
M: +49 (0)179 91 83 55
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