14.03.2024
Original-Research: Advanced Blockchain AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Advanced Blockchain AG
Unternehmen: Advanced Blockchain AG
ISIN: DE000A0M93V6
Anlass der Studie: Managementinterview
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 11,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2024
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Matthias Greiffenberger, Julien Desrosiers
„Allein unsere Top-10-Beteiligungen hatten zum Jahresende 2023 einen Wert
von 57,5 Mio. Euro – also deutlich mehr als unsere Marktkapitalisierung.“
In diesem Interview spricht GBC mit Simon Telian, dem CEO der Advanced
Blockchain AG. Seit unserem letzten GBC Interview im September 2023 hat
sich die Marktkapitalisierung mehr als verdoppelt. Auf Basis unserer
letzten Bewertung sind wir weiterhin optimistisch, dass ein weiteres
Kurspotenzial gegeben ist. Unsere Bewertung werden wir voraussichtlich mit
der Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2023 anpassen.
GBC AG: Können Sie die Advanced Blockchain AG kurz vorstellen?
Simon Telian: Die Advanced Blockchain AG ist das erste und einzige
börsennotierte Unternehmen am deutschen Aktienmarkt, das auf
dezentralisierte Blockchain-Technologien spezialisiert ist. Wir sind ein
Schlüsselakteur in der Blockchain-Branche, der sich auf Forschung,
Inkubation und Investitionen – Eigenkapital und Tokens – in disruptiven
Technologien im Blockchain-Bereich konzentriert. Unser aktuelles Portfolio
umfasst mehr als 30 Blockchain Unternehmen bzw. Projekte. Allein unsere
Top-10-Beteiligungen hatten zum Jahresende 2023 einen Wert von 57,5 Mio.
Euro – also deutlich mehr als unsere Marktkapitalisierung. Unser primärer
Fokus liegt auf der Inkubation und Investition in vielversprechende
Projekte im Bereich des dezentralen Finanzwesens, auch „DeFi“ genannt. Das
ist der momentan am stärksten wachsenden Bereich in der Blockchain-Welt.
Hierdurch wird Nutzern der friktionsfreie Zugang zu Finanzprodukten
ermöglicht, ohne die Zwischenschaltung einer zentralisierten Institution
wie z.B. traditionelle Banken. Weitere wichtige Fokusbereiche sind
Anwendungen und Unternehmen im Bereich Economy of Things, also dem
wirtschaftlichen Umfeld, in dem vernetzte Geräte nicht nur miteinander
kommunizieren, sondern dem Anwender auch wirtschaftlichen Mehrwert
schaffen. Abgerundet wird das Portfolio u.a. durch Investitionen in
Unternehmen, die die friktionsfreie Kommunikation zwischen verschiedenen
Blockchain-Technologie-Protokollen ermöglichen. Das nennt man auch
Cross-Chain-Interoperabilität. Darüber hinaus ist Advanced Blockchain nicht
nur ein Frühphasen-Investor, sondern auch ein führender Venture Builder und
begleitet seine Beteiligungen mit einem umfangreichen Netzwerk an
Softwareentwicklern und einem starken Schwerpunkt auf Forschung. Im
historischen Kontext gesehen hat die Advanced Blockchain, bereits beginnend
ab 2018, große deutsche Unternehmen über die vielfältigen
Anwendungsmöglichkeiten der Blockchain-Technologie informiert und hierdurch
ein breites Netzwerk auch im traditionellen Unternehmensumfeld aufgebaut.
Seit 2020 hat sich die Advanced Blockchain intensiv mit Inkubation,
Investitionen und dem Aufbau von technischer Expertise in der Forschung
beschäftigt, um ein äußerst erfolgreiches und wertvolles Portfolio
aufzubauen.
GBC AG: Wie identifiziert und bewertet Ihr Unternehmen potenzielle
Investments und welche Kriterien sind dabei ausschlaggebend?
Simon Telian: Basis des Investitionsprozesses ist immer die umfassende
Analyse des Anwendungs- und Umsetzungspotentials der Beteiligungen. Hinzu
kommen die Qualität des Gründungsteams sowie das wirtschaftliche und
finanzielle Potenzial, um auch einen Unternehmensmehrwert zu schaffen.
Unsere langjährigen und umfassenden Erfahrungen in der
Blockchain-Technologie unterstützen den Entscheidungsprozess maßgeblich.
Durch ABX Analytics werden wir diesen Prozess zunehmend automatisieren und
auch externen Kunden bzw. Investoren anbieten. Unser breites Netzwerk ist
sicherlich der entscheidende Faktor, interessante Investitionsmöglichkeiten
frühzeitig zu identifizieren; zahlreiche Gelegenheiten wurden so bereits in
der Vergangenheit aufgespürt. Wir setzen auf den generierten Mehrwert durch
die Synergien mit anderen Investoren in unserem Netzwerk. Co-Investitionen
mit unseren Partnern gibt es durchaus, sowohl im reinen
Beteiligungsbereich, als auch bei unseren Inkubationsprojekten.
GBC AG: Welche spezifischen Strategien haben zu dem 45%igen Anstieg der
zehn größten Portfoliowerte geführt?
Simon Telian: Die grundlegenden Prinzipien unserer Investitionsstrategie
bleiben unverändert. Der herausragende Anstieg ist jedoch auf mehrere
Faktoren zurückzuführen, die sowohl unsere Portfoliounternehmen als auch
den Gesamtmarkt betreffen. Zentraler Faktor ist sicherlich die zunehmende
Akzeptanz von Kryptowährungen und der Blockchaintechnologie in der
Gesellschaft. Die Akzeptanz von Blockchain ETF-Fonds durch die
amerikanischen Börsenaufsicht SEC hat die Investition in Kryptowährungen
zunehmend gesellschaftsfähig gemacht. Besonders hervorzuheben ist dabei der
bemerkenswerte Anstieg der Zuflüsse in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust
(IBIT), der vergangenen Monat einen neuen Tagesrekord von 2,2 Milliarden
US-Dollar verzeichnete. Darüber hinaus erreichte der Preis von Bitcoin sein
All-Time-High, indem er die Marke von 69.000 US-Dollar überschritt, was
Bitcoin nun in die Preisfindungsphase bringt. All diese Entwicklungen
zeigen, wie sich der Markt in den letzten Monaten positiv entwickelt hat.
Dieses Umfeld führt zu wachsendem Interesse an vielen unserer
Schlüsselportfoliounternehmen, so z.B. Composable. Das Unternehmen
entwickelt Brückenlösungen, die auf diverse Ökosysteme wie Ethereum, Cosmos
und Polkadot, sowie weitere zukünftige Blockchain-Netzwerke abzielen. Das
Interesse daran treibt den Wertzuwachs maßgeblich. Herauszustellen ist
hierbei das zentrale Problem der aktuellen Blockchain-Technologie, nämlich
die fehlende Interoperabilität, was den Transfer digitaler Assets zwischen
verschiedenen Ökosystemen unmöglich macht. Composable hat es sich zur
Aufgabe gemacht, Innovationen zu entwickeln, um diese Herausforderung zu
bewältigen, und hat dabei beachtliche Fortschritte erzielt. Dies ist
lediglich ein Beispiel von vielen; jedes unserer Portfoliounternehmen
treibt Innovationen in einem Schlüsselbereich der Industrie voran, wie
beispielsweise peaq im Bereich der Wirtschaft der Dinge, also Economy of
Things, und Polymer bei der Entwicklung von modularer Blockchains.
GBC AG: Inwiefern hat die aktuell positive Dynamik im Kryptomarkt die
Bewertung Ihres Portfolios beeinflusst?
Simon Telian: Selbstverständlich hat die positive Marktdynamik eine
wichtige Rolle bei der Wertsteigerung unseres Portfolios gespielt. So lag
z.B. der Bitcoin-Kurs zum Zeitpunkt der Erstbewertung Ende Mai 2023 bei
leicht über 27.100 US$, und Ende Dezember 2023 bei 42.500 US$. Jedoch ist
die Veränderung der Marktdynamik allein nicht ausreichend. Wenn diese
Portfoliounternehmen nicht innovativ sind und Kerntechnologien entwickeln
würden, die vom Markt als bemerkenswert wahrgenommen werden, hätten wir den
starken Anstieg nicht gesehen. Dennoch sind diese beiden Aspekte
miteinander verbunden.
GBC AG: Können Sie die Bedeutung der bevorstehenden Halving des Bitcoins
für die allgemeine Marktstimmung erläutern?
Simon Telian: Beim Bitcoin-Halving geht es um die Reduzierung der Rate, mit
der neue Bitcoins erstellt werden. Bei einer endlichen Anzahl an maximal zu
schaffenden Bitcoins wird durch das Bitcoin-Halving das Angebot reduziert.
Bei bereits gleichbleibenden Nachfrageniveau kann dies zu einem
Preisanstieg führen. Viele Investoren und Spekulanten betrachten das
Halving als einen Schlüssel-Katalysator für positive Preisbewegungen.
Oftmals zeigen sich frühzeitig positive Kursentwicklungen , da sich
Investoren frühzeitig positionieren. Medien spielen auch eine wichtige
Rolle bei der Aufmerksamkeitserregung, insbesondere jetzt mit dem Interesse
renommierter Vermögensverwalter wie BlackRock und Fidelity an der
Kryptoindustrie. Insgesamt erwarte ich, dass das Halving positiv zur
Marktstimmung beiträgt, zusammen mit dem bevorstehenden Ethereum-Spot-ETF.
Es ist davon auszugehen, dass beide Ereignissen zu weiteren erheblichen
Zuflüssen in den digitalen Vermögensmarkt führen werden.
GBC AG: Was ist die Vision der Advanced Blockchain AG für die Zukunft des
Web 3.0?
Simon Telian: Unsere Vision ist es, ein zunehmend weltweit agierender
Akteur im Blockchain-Bereich zu sein. Durch Investition in und Inkubation
von innovativen Unternehmen und gleichzeitig jungen Unternehmern die
Möglichkeit zu geben, die Technologie für das dezentralisierte Web (Web
3.0) zu erschaffen. Dies beinhaltet auch ein vermehrtes Engagement in der
Softwareentwicklung. Unsere Kompetenzen haben wir durch unsere bisherigen
Inkubationsprojekte bewiesen, indem wir diese Schlüsselkompetenz als
wesentlichen Werttreiber für die nächste Entwicklungsphase des Unternehmens
einsetzen.
GBC AG: Wo sehen Sie die Advanced Blockchain AG in den nächsten fünf Jahren
und welche strategischen Ziele setzen Sie sich?
Simon Telian: In den kommenden Jahren wird Advanced Blockchain mit einer
weiterhin geschärften und erfolgreich unter Beweis gestellten
Investitionsstrategie auf die Investition in Startups in der Frühphase
setzen. Wie bereits erwähnt, ist es unser Ziel, ein führender globaler
Akteur mit Präsenz in aufkommenden Blockchain-Märkten zu werden, um uns
vielversprechende neue Investitionsmöglichkeiten zu erschließen. Unser
Inkubationsgeschäft wird sich verstärkt auf den Aufbau innovativer
Softwareunternehmen mit einem wiederkehrenden Einnahmemodell konzentrieren,
um unser Geschäft weiter zu diversifizieren. Darüber hinaus sehen wir
großen Wert in der Zusammenarbeit mit anderen Venture-Buildern, um Joint
Ventures in aufkommenden Blockchain-Märkten zu etablieren.
GBC AG: Vielen Dank für das Interview.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29145.pdf
Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
[email protected]
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Uhrzeit) der Fertigstellung: 13.03.2024, 16:00
Datum (Uhrzeit) der ersten Weitergabe: 14.03.2024, 09:00
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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